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六年前，一次广为人知的波动率市场危机打破了美国股市长期以来的平静。六年后，最新调查显示，华尔街对新一轮做空股市波动率的交易热潮愈发担忧。
在当前这样股市长期风平浪静的时代，正有数以十亿美元资金涌入通过出售期权来寻求回报的策略之中。
在377名MLIV Pulse受访者中，有71%称这些所谓的做空波动率交易是一种危险的创收方式。约59%的受访者担心当前的繁荣可能对市场构成威胁。即使在那些自称使用做空波动策略的人中，也有超过一半认为这是一种提高回报的危险方式。
1月27日，在第十八届中国私募基金风云榜颁奖盛典上，朝阳永续基金研究院发布《2023年度私募行业报告》。报告显示，经过近十年的高速扩张，2023年私募行业开始进入出清风险机构的阶段，去年全年私募产品发行数量有所下降，但2023年私募证投基金的管理规模依然实现了增长，达到5.72万亿元。从各策略2023年表现来看，债券策略连续两年表现最佳；市场中性、套利等alpha类策略表现尚可；股票类beta策略和宏观策略则略显低迷。
报告对主观私募基金经理进行的问卷调显示，2024年，基金经理们关注的焦点依次包括美债利率走向、国内财政政策如何发力、房地产政策、地方债化债政策如何进一步推出、国内货币政策、人民币汇率、北向资金流向等。看好的行业板块依次为硬科技、华为产业链、军工、医药、互联网。此外，认为电子和医药板块低估的人数最多，其次为新能源、资源股、互联网、高分红等。（澎湃新闻记者 孙铭蔚）
来源：中国基金报
近年来，一些外资量化、多策略私募机构在中国市场发展迅速，实现规模扩张；与此同时，国内量化机构也快速崛起，展现出更为强劲的增长势头，毫不逊色于外资，甚至在某些策略上超越外资。事实上，在多年前，当全球量化投资机构刚来中国展业时，投资者心中还有疑问，外资量化机构会不会全面碾压国内量化机构，但目前看起来事实并非如此，两类机构展现出了不一样的特色，在各自擅长的领域，赢得了投资者“芳心”。
近期，中国基金报记者采访了全球和国内的投资机构、三方数据平台和私募托管机构等，深入了解国内和外资量化私募的异同，他们各自的竞争优势在哪里，该如何更加客观地看到两者区别和优劣势。
“4倍快乐”变“4倍回撤”？
中国证券报记者12月12日获悉，受期指基差收窄、小微盘股上周遭遇短期急跌等因素影响，今年以来持续火热的私募量化DMA策略（Direct Market Access，指私募管理人通过自身的交易终端直接连接到交易所进行下单交易的一种交易模式，DMA策略通常为100%贝塔风险对冲的股票中性策略，并带有多倍交易杠杆，目前国内相关产品杠杆倍数一般为4倍）遭遇了一轮行业性整体回撤。其中，回撤最大的一只DMA产品，净值单周跌近8%。
行业性回撤
来源：中国基金报
小微盘风格强势崛起
量化私募积极、主观私募参与较少
今年在大盘股整体表现疲软的背景下，小微盘股表现突出，Wind数据显示，截至11月24日，今年以来万得小市值指数涨了16.20%，而万得微盘股指数年内涨幅更是达到47.57%。记者采访了多位私募和渠道人士，他们认为，宏观偏弱、资金驱动、和大盘相关度低等因素都促使今年市场小微盘风格起来。
据了解，目前部分量化私募布局了一些小微市值的指数增强等产品，有量化产品年内收益近50%，但他们也认为微盘相关策略容量有限，不会成为主流；也有部分主观私募布局了弹性较大的中小盘股，但更多主观私募仍以精选个股、配置行业龙头为主。
（原标题：规模暴涨超185%！网红基金"支招"，中小公募迅速"回春"，持续性如何？）
证券时报e公司讯，记者发现，业绩助推债基规模大涨并非个例，近期以来在中加基金、长盛基金、同泰基金、达诚基金、泰信基金、惠升基金等中小公募身上尤为明显，并逐渐成为这些公司加速追赶的重要策略。依靠这一打法，有基金公司非货规模单季度暴涨超185%，更有基金公司规模排名挤进前100，甚至前70名。在契合行情和市场需求情况下，这种策略似乎事半功倍。但考虑到去年11月底债市赎回潮的“前车之鉴”，依靠固收策略追赶的基金公司，仍需谨慎使用激进信用策略（尤其是下沉策略）。